Strategy condiciona novas compras de Bitcoin ao desempenho da STRC
A Strategy, maior empresa de tesouraria de Bitcoin entre as companhias listadas em bolsa, afirmou que pretende retomar suas compras da criptomoeda quando suas ações preferenciais Stretch (STRC) voltarem ao valor de referência de US$ 100. A informação foi dada pelo CEO Phong Le durante entrevista à Bloomberg TV.
Segundo o executivo, enquanto a STRC permanecer abaixo desse patamar, emitir novas ações preferenciais deixa de ser uma alternativa eficiente para captar recursos. A estratégia da empresa depende justamente dessa estrutura de financiamento para ampliar sua posição em Bitcoin sem comprometer sua liquidez.
Phong Le afirmou que, quando a STRC retornar ao valor de referência, a empresa pretende emitir novas ações, adquirir mais Bitcoin e continuar fortalecendo sua reserva em dólares. Apesar disso, ele reconheceu que ainda não é possível prever quando essa recuperação acontecerá.
Empresa fortaleceu caixa antes de voltar às compras
A Strategy não realiza novas aquisições de Bitcoin desde o final de junho. Em vez disso, concentrou esforços para aumentar sua reserva de caixa.
Nas últimas semanas, a companhia levantou US$ 467 milhões por meio da venda de ações ordinárias. Com isso, elevou sua reserva em dólares para aproximadamente US$ 3 bilhões, valor que, segundo o CEO, seria suficiente para cobrir cerca de dois anos de pagamentos de dividendos.
Le afirmou que essa mudança faz parte de uma transformação mais ampla da empresa. Segundo ele, a Strategy está deixando de atuar apenas como uma empresa de tesouraria de Bitcoin para se tornar uma plataforma de capital digital, utilizando diferentes instrumentos financeiros para sustentar sua estratégia de longo prazo.
STRC abaixo do valor de referência limita captação
Desde meados de maio, as ações preferenciais STRC vêm sendo negociadas abaixo de seu valor de emissão de US$ 100. No momento citado pela reportagem, os papéis estavam próximos de US$ 89.
Essa diferença reduz o interesse da empresa em emitir novas ações, já que a captação ocorre em condições menos favoráveis para os acionistas existentes.
Segundo Phong Le, o fortalecimento da reserva em dólar ajudou a recuperar parcialmente o preço das ações.
O executivo afirmou que os papéis chegaram a negociar na faixa de US$ 75 antes da recuperação para perto de US$ 90.
CEO minimiza preocupações sobre a Strategy
Durante a entrevista, Phong Le rebateu as preocupações de investidores sobre uma possível mudança na estratégia da companhia.
Segundo ele, a empresa continua comprometida com o Bitcoin e permanece como a maior detentora identificada da criptomoeda, com mais de 840 mil BTC em caixa. Esse volume representa aproximadamente 4% do limite máximo de 21 milhões de bitcoins que poderão existir.
O CEO também destacou que o mercado de Bitcoin movimenta diariamente entre US$ 30 bilhões e US$ 40 bilhões, argumentando que vendas recentes da empresa, estimadas em US$ 216 milhões, não tiveram impacto relevante na formação do preço do ativo.
As declarações surgem após investidores questionarem o modelo de financiamento desenvolvido desde 2020 por Michael Saylor, baseado na combinação de emissão de dívida e capital para ampliar continuamente a posição em Bitcoin.
Empresa vê risco maior apenas com Bitcoin entre US$ 8 mil e US$ 10 mil
Ao comentar um cenário extremo para o mercado, Phong Le afirmou que a empresa somente precisaria reavaliar sua estrutura de dívida caso o Bitcoin caísse para uma faixa entre US$ 8 mil e US$ 10 mil.
Segundo ele, nos preços atuais, próximos de US$ 64.700 durante a entrevista, a administração considera o balanço patrimonial sólido.
Le lembrou que a companhia já enfrentou períodos de forte queda, como em 2022, e afirmou acreditar que o mercado voltará a viver um novo ciclo de alta.
Mesmo assim, a retomada das compras depende diretamente da recuperação das ações STRC. Enquanto isso não acontece, o principal foco permanece na preservação da liquidez e no fortalecimento da estrutura financeira da empresa.
A reportagem também cita que as ações MSTR acumulam queda superior a 77% no último ano, enquanto o Bitcoin recuou aproximadamente 45% no mesmo período, permanecendo negociado perto da metade de sua máxima histórica registrada em outubro. Esse cenário mantém o mecanismo de financiamento baseado nas ações preferenciais temporariamente limitado.
