Méliuz encerra recompra e inicia novo programa
O Méliuz (B3: CASH3) informou a conclusão de seu programa anterior de recompra de ações e anunciou a aprovação de um novo plano com o mesmo objetivo: aumentar a geração de valor para os acionistas por meio da redução da quantidade de papéis em circulação.
Segundo a companhia, a estratégia faz parte de sua política de alocação de capital desde que adotou o Bitcoin como ativo de tesouraria. Ao cancelar ou manter ações em tesouraria, a participação proporcional de cada investidor na reserva de BTC da empresa aumenta automaticamente.
O comunicado destaca que a nova recompra sucede um programa executado ao longo dos últimos meses, reforçando a continuidade dessa política.
Bitcoin Yield cresce 6,9% em seis meses
O principal indicador divulgado pela empresa foi o Bitcoin Yield de 6,9% no período de seis meses.
Essa métrica mede quanto a quantidade de Bitcoin atribuída a cada ação cresce ao longo do tempo. Diferentemente de comprar mais BTC, esse resultado foi obtido principalmente pela diminuição do número de ações disponíveis no mercado.
Na prática, cada ação passou a representar uma fatia maior do patrimônio em Bitcoin da companhia.
Recursos vieram da própria operação
O Méliuz informou que utilizou R$ 30 milhões provenientes da geração operacional de caixa para executar a recompra de ações.
Segundo a empresa, isso significa que a estratégia foi financiada pelos resultados do negócio, sem necessidade de captação adicional para realizar as aquisições.
A companhia também reforçou que continua mantendo uma estrutura financeira voltada para maximizar o retorno dos acionistas de longo prazo.
Estratégia combina Bitcoin e recompra de ações
Desde que passou a adotar o Bitcoin como ativo estratégico de tesouraria, o Méliuz passou a utilizar indicadores específicos para acompanhar a evolução do patrimônio digital por ação.
Em vez de analisar apenas a quantidade total de Bitcoins mantida pela empresa, a administração também acompanha quanto desse patrimônio corresponde a cada ação em circulação.
Essa abordagem aproxima a estratégia utilizada por empresas internacionais que combinam reservas em Bitcoin com programas recorrentes de recompra de ações.
O que muda para o investidor
O anúncio não representa uma nova compra de Bitcoin pela companhia. O foco da iniciativa é reduzir o número de ações em circulação para aumentar a exposição proporcional dos acionistas ao patrimônio já existente.
Para investidores, o principal indicador a acompanhar passa a ser o Bitcoin Yield, já que ele mostra se a estratégia está efetivamente aumentando a quantidade de BTC representada por cada ação.
A continuidade dos programas de recompra também sinaliza que a administração pretende manter essa política de alocação de capital enquanto considerar que ela gera valor para os acionistas.
