Proposta quer reduzir emissão do Ethereum
Um grupo de desenvolvedores apresentou uma nova Ethereum Improvement Proposal (EIP) com o objetivo de alterar a política de emissão do Ethereum. A ideia é reduzir progressivamente as recompensas destinadas aos validadores à medida que uma parcela maior da oferta total de ETH for bloqueada em staking.
Segundo os autores, o Ethereum já atingiu um nível de segurança suficiente com o volume atual de moedas em staking. Por isso, continuar oferecendo incentivos elevados para novos validadores deixaria de fazer sentido e contribuiria para o aumento da oferta da criptomoeda.
A proposta pretende criar um mecanismo de mercado que desestimule o staking quando ele ultrapassar aproximadamente 50% da oferta total de ETH, buscando tornar a política monetária da rede mais previsível ao longo do tempo.
Crescimento da oferta preocupa desenvolvedores
Os desenvolvedores lembram que, após a implementação do The Merge, o Ethereum registrou aproximadamente dois anos de inflação negativa. No entanto, desde 2024, a oferta da criptomoeda voltou a apresentar crescimento, segundo dados citados da plataforma Ultra Sound Money.
De acordo com Jerome de Tychey, um dos defensores da proposta, o modelo atual mantém o retorno do staking relativamente elevado independentemente da quantidade de ETH bloqueada.
Segundo ele:
- O rendimento do staking não cai abaixo de 1,5% ao ano, mesmo que toda a oferta de ETH esteja em staking.
- A fila de entrada de novos validadores permanece constantemente cheia.
- O protocolo consegue adicionar aproximadamente 1,75 milhão de ETH por mês em novos validadores devido ao limite de processamento da rede.
Na avaliação do desenvolvedor, esse cenário incentiva continuamente novos participantes a bloquear moedas, aumentando a emissão de ETH sem necessidade adicional de reforço da segurança da blockchain.
Desenvolvedores apontam riscos do modelo atual
Os autores da EIP afirmam que o crescimento contínuo da emissão pode gerar efeitos negativos para o ecossistema do Ethereum.
Entre as preocupações apresentadas estão o aumento da inflação da criptomoeda, a perda de competitividade dos pequenos validadores e a concentração crescente do staking em grandes provedores especializados.
Segundo Jerome de Tychey, essa concentração pode reduzir a capacidade da chamada camada social do Ethereum de atuar como mecanismo de proteção caso um conjunto significativo de validadores apresente comportamento inadequado ou comprometido.
A proposta busca justamente limitar esse incentivo permanente ao staking, fazendo com que as recompensas diminuam gradualmente conforme a participação dos validadores cresce.
Mudança seria implementada ao longo de dois anos
Caso a proposta seja aprovada, a alteração não ocorreria imediatamente.
Os desenvolvedores estimam um cronograma dividido em duas etapas:
Na prática, o mercado teria cerca de dois anos para absorver totalmente as alterações na política de emissão do Ethereum.
A intenção é permitir uma adaptação gradual tanto para validadores individuais quanto para empresas que oferecem serviços de staking.
Comunidade reage e debate prioridades da rede
A proposta provocou reações divergentes entre investidores e participantes do ecossistema.
Alguns usuários argumentaram que reduzir os incentivos financeiros poderia enfraquecer a segurança da rede caso menos pessoas se interessassem em participar do staking. Um dos comentários chegou a afirmar que a medida poderia comprometer o futuro do Ethereum caso eliminasse o estímulo econômico para validar blocos.
Outros participantes, porém, disseram considerar a proposta superior ao modelo atual, embora defendam que mudanças semelhantes deveriam ter sido implementadas anos atrás.
Entre as manifestações mais relevantes está a de Stani Kulechov, fundador da Aave. Para ele, a prioridade do Ethereum não deveria ser ajustar artificialmente a emissão destinada ao staking.
Kulechov afirmou que a rede ainda possui desafios mais importantes, destacando como prioridades:
- Privacidade.
- Escalabilidade.
- Segurança.
- Expansão do uso de stablecoins.
- Crescimento das aplicações de DeFi.
- Desenvolvimento de ativos do mundo real tokenizados (RWAs).
Segundo ele, o Ethereum ainda precisa evoluir para atender plenamente o sistema financeiro tradicional, concentrando esforços na expansão de casos reais de utilização da blockchain.
